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监管W_Regulation W

什么是监管W？​

监管W是美国联邦储备系统（FRS）的一项规定，限制存款机构（如银行）与其附属机构之间的某些交易。特别是，它对相关交易设定了定量限制，并要求某些交易提供担保。

该规定适用于美联储的成员银行、受保险的州非成员银行和受保险的储蓄协会。监管W的推出旨在整合几十年来对《联邦储备法》第23A和23B条款的解释和规则制定。

主要要点​

  • 监管W限制银行与其附属机构之间某些类型的交易。
  • 银行为遵守监管W所需遵循的规则在2008年金融危机后得到了进一步严格的要求。
  • 多德-弗兰克法案扩展了银行附属机构的定义以及监管W所覆盖的交易类型。

理解监管W​

监管W是实施《联邦储备法》第23A和23B条款的规则，于2002年12月12日发布，2003年4月1日起生效。

根据第23A和23B条款，监管W限制银行与其附属机构之间的交易风险。同时，它还限制了存款机构将因其获得联邦安全网而产生的补贴转移给附属机构的能力。联邦安全网提供的好处包括低成本的受保险存款及贴现窗口。通过对银行向附属机构提供信贷或与其进行某些其他交易的能力施加定量和定性限制来实现这些目标。

美联储在2003年1月指出，监管W包含了70年的解释性指南，这些指南涉及“相对简洁但在应用中极为复杂”的法定要求。监管W的范围广泛，解决了多达九个重要问题，包括衍生交易、日内信贷和金融子公司。

遵守监管W​

由于大多数大型美国银行存在于多元化控股公司结构中，因此银行资金可能用于一些风险较高的目的。监管W旨在限制这一风险，尽管其概念上并不复杂，但在实施过程中并不容易。对于一些快速增长于资本市场活动或者整合先前收购的银行而言，遵守监管W是一个特别具有挑战性的任务。

即使在2008年金融危机后的监管改革之前，遵守监管W也已相当复杂。而多德-弗兰克华尔街改革与消费者保护法则进一步严格了监管W的要求。

由于监管W的豁免条款在金融危机期间为附属机构提供了紧急流动性，美联储单独授予豁免的能力在新规则下受到了限制。例如，联邦存款保险公司（FDIC）现在有60天的时间来确定是否豁免是合理的，或者这是否可能对其存款保险基金构成不可接受的风险并提出任何反对意见。

对监管W的修改还扩大了“附属机构”的概念以及法律下“覆盖交易”的定义。银行监管机构现在期望银行在遵守监管W时提供更大的透明度。

**重要提示：**监管W旨在保护银行和联邦存款保险基金免受不当的财务风险。

何时适用监管W？​

考虑到监管W适用于银行与其附属机构之间的覆盖交易，在判断某项交易是否受此规定约束时，需要回答两个基本问题：

  • 该交易是银行与其附属机构之间的吗？
  • 该交易是“覆盖交易”吗？

监管W对银行附属机构的定义相当广泛，包括任何银行直接或间接控制的公司，或由银行赞助和顾问提供的公司，以及银行的子公司。

监管W下的覆盖交易涵盖广泛的交易，包括：

  • 向附属机构提供的信贷
  • 投资于附属机构发行的证券
  • 从附属机构购买资产
  • 接受附属机构发行的证券作为信贷担保
  • 代表附属机构签发担保或信用证

特殊考虑​

根据监管W，任何附属机构的交易总额不得超过金融机构资本的10%，而所有附属机构的交易总额合计不得超过机构资本的20%。

银行也被禁止从其附属机构购买低质量资产，例如本金和利息支付逾期超过30天的债券。同时，任何信贷的扩展必须以担保作为支持，其覆盖范围在交易总额的100%到130%之间。

例如，假设某银行BigBanc打算从其子公司SmallBanc购买一组贷款组合。为了遵守监管W，BigBanc必须确保与SmallBanc的交易不超过其资本的10%，且该贷款组合不应被视为低质量资产。此外，交易必须在市场条件下进行。

美联储通过FR Y-8报告监控银行对其附属机构的风险暴露，该报告收集有关受保险存款机构与其附属机构之间交易的信息。银行必须按季度在每个季度的最后一个日历日提交此报告。

被发现违反监管W的金融机构可能会面临巨额民事罚款。罚款的金额由多个因素决定，包括违规是否出于故意、是否对机构的财务安全和稳健性置若罔闻，或者是否导致任何刑事获利。

监管W如何运作？​

监管W确立了根据《联邦储备法》第23A和23B条款授予联邦储备的规则制定权。它规范了覆盖交易，包括向附属机构提供信贷、从附属机构购买资产、接受附属机构发行的证券作为信贷担保以及其他特定定义的交易。

与单一附属机构的交易限额是多少？​

任何与单一附属机构的交易不得超过机构资本的10%。

与所有附属机构的交易限额是多少？​

所有附属机构的交易总额不得超过机构持有资本的20%。

是否存在对监管W要求的豁免？​

是的，监管W允许联邦储备银行批准豁免，但某些豁免还需获得联邦存款保险公司（FDIC）的批准。

总结​

监管W——因其是字母表中的第23个字母和第23条规定而被加入联邦储备银行的“字母法规”——管理银行与其附属机构之间的覆盖交易。这在《联邦储备法》第23A条中有明确规定。

第23A条定义了哪些公司是银行附属机构，规定了该法规所涵盖的交易类型，并对银行与任何单个附属机构以及所有附属机构的覆盖交易设定了量化限制。最后，还明确了银行与附属机构进行特定交易时的担保要求。